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一只可爱的猪 · 2021年11月10日

frozen DB

为什么frozen DB会产生negative Cash flow?


我们在机构IPS这里也学过一种Frozen DB Plan,企业关闭DB Plan,转向DC Plan。

即,对新员工关闭的DB Funds、新人不再采用DB Plan,同时,原已经参加DB Plan的老员工,他们已经累积的DB benefit也不再额外按DB Plan的算法累计福利,未来期间的养老金采用DC Plan核算。那这其实就是企业完全关闭了DB,转向了DC Plan。(这里不是说明是好的吗,为什么是negative Cash flow?


2 个答案
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发亮_品职助教 · 2021年11月11日

嗨,从没放弃的小努力你好:


那这个意思是,DB都是Negative cash flow?


有可能是负数,也有可能依然是正数。

原因是:

1、DB fund的现金流流入,除了Contirbution之外,还有资产产生的收益Cash inflow,就算Contribution=0,但当资产的现金流收益大于Cash outflow时,那就不会是Negative cash flow;对于DB portfolio来讲,实际上是收益(net cash flow)增加的。

2、Frozen DB在冻结已有的养老金时,实务情况会更加复杂,不一定会一刀切的很干净。在有些情况下,老员工是依然参与DB的,只有新员工才划转到DC。那在这种情况下,只要DB fund老员工继续缴纳的Contribution大于退休人员提取的benefit时,对于DB Plan依然是Postive cash flow。一旦过了临界点,即,当提取的Benefit非常多(超过Contribution+资产现金流收益时),Frozen DB开始转向Negative cash flow。那我们知道,由于Frozen DB没有新人参与,所以退休人员会积累的越来越的,于是一定会出现Negative cash flow的,直至DB Asset发完最后一笔Benefit。


我们学的话,知道Frozen有可能出现Negative cash flow即可。

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努力的时光都是限量版,加油!

发亮_品职助教 · 2021年11月11日

嗨,从没放弃的小努力你好:


为什么frozen DB会产生negative Cash flow?


这里是这样,Frozen DB之后,未来期间的养老金按照DC plan来核算,但是老员工以前的DB plan是仍然有效的。

比如,从2021年11月11日起,DB Plan转DC plan。

那老员工在2021年11月11日之前工作产生的退休金依然按照DB plan来发,在2021年11月11日之后工作产生的养老金按照DC plan来发。

那这样的话,员工退休之后,拿到的养老金由2部分组成:

  • 2021年11月11日之前工作对应的部分,按照DB plan得到退休金
  • 以及2021年11月11日之后工作对应的部分,按照DC plan得到退休金。


那这样的话,DB plan的现金流是“只出不进”的,即,没有员工给里面缴纳Contribution (无Cash inflow),但有员工从里面拿Benefit(有Cash outflow),于是,就非常有可能产生Negative cash flow。

为什么DB plan没有现金流流入呢,因为在2021年11月11日之后,DB已经Frozen,员工的Contribution都会缴纳到DC Plan里。


注意,当最后一名参与DB plan的员工拿满养老金之后,我们这个Frozen DB plan才算最终完成使命而结束,因为已经将全部退休金发放完毕。

Frozen DB只是说未来员工的福利不再参与DB,但是已经生效的DB依然按DB发放。

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