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Yuyu · 2021年11月10日

解题思路问题

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NO.PZ201601050100000106

问题如下:

6. Gupta and the fund manager of Portfolio A discuss the differences among several active currency management methods.

Evaluate each statement independently and select the active currency approach it best describes. Justify each choice.

解释:

中文解析:

表述1:Technical Analysis技术分析方法是主要是基于三方面:认为在流动的自由交易的市场,历史价格已经反映了所有相关的数据信息,可以用来预测未来价格;历史价格呈现出的pattern将来会重复出现;没有必要关注价格应该是多少,而是关注价格将会在多少。

这段描述正好符合了技术分析的“认为历史价格已经反映了相关的数据信息(例如本题中的财政赤字、通胀以及利率),所以表述说没有必要再进行分析了。

表述2 :carry trade策略,当两个国家的利率相差很多的时候,可以借低利率货币投资高利率货币。

表述3:economic fundamentals基本面分析指的是经过分析了账户赤字、通胀、利率等很多因素,找到了一个均衡价格(fair value,或者表述为equilibrium value),然后说当前汇率会向这个均衡水平收敛。例如当前的汇率相比于这个均衡价格高了,那么判断将来会贬值;如果比均衡价格低了,那么判断将来会升值。这种出现均衡水平,并向均衡价格收敛的表述,我们可以选择基本面分析

看到第一小问,想到了市场有效性假说,从这个方面去解题答案不对。这道题的考点除了Carry trade, 其他俩是什么呢?
1 个答案

Hertz_品职助教 · 2021年11月11日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好~

这道题目考察的是主动进行外汇管理的四种方法:

分别是Economic fundamentalsTechnical analysis ,carry trade以及本题未出现的Volatility Trading。

题目中涉及的三个方法在解析中都做了详细的解释了哈,只要掌握住解析的总结,遇到这种问题应该就都可以应对啦

本题中没有提到的Volatility Trading,他主要讲的是预测波动率上升可以使用long straddle,预测波动率下降可以使用short straddle策略,从这个角度掌握即可。

至于同学说的做题思路不对的问题,建议同学在平时可以多翻一下框架图,建立一下框架感,知道在某些知识点下我们都讲解了什么内容。

这样的话,我们在遇到一个题目觉得无从下手的时候,可以回想一下在这部分内容下,我们的框架图都讲到了什么,一一对应一下,就会豁然开朗啦

这部分内容对应框架图21页。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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2024-10-07 13:29 1 · 回答

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2024-07-31 18:55 1 · 回答

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2022-05-25 22:00 1 · 回答