老师你好，
这部分知识点有个经典的计算。我有点没理解的是，6.3和6.4题里面都涉及到了关于通货膨胀率的调整。其中6.3题根据题意可以列出式子：
PV=12万/（1+5.7%）+12万（1+2.5%）/（1+5.7%）^2+...
这里面由于每一项的分子即CF都不一样，不是年金的形式，所以要剔除掉通胀率的影响。分子不考虑通胀，则在分母考虑。所以实际利率r有：（1+r）(1+通胀率2.5%）=（1+5.7%），反求出r=3.12%。最后再把这个3.12%代进去折现求goal1的现值PV需要准备多少钱。
但是6.4题对于inflation的处理方式则不一样。式子写出来是：
PV=10万/1.022+10万（1.03）/1.022^2+......
这两题的区别在于inflation开始计量的时间点不同，第一题6.3是从一开始就计算，即先付年金形式，而第二题6.4是后付年金形式。
老师讲解的方法我是明白的，相当于把第一年的10万/1.022提出来，然后剩下括号里面再利用等比数列公式变形成先付年金的方式求解。
但是为什么不可以像6.3题一样，直接在分母考虑通胀的影响后求出实际利率，然后把这个利率带进去用后付年金的方式折现呢？
谢谢老师！
