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Rebirth · 2021年10月27日
C中说B （laddered） protect less protection on yield curve shift和twist than barbell。我想的是，non parallel shift，convexity大的应该表现更好啊？所以B比C应该是less protection。
请问老师我的理解为什么错误？
pzqa015 · 2021年10月28日
嗨，努力学习的PZer你好：
convexity只能衡量平行移动，对于平行一定，convexity大的portfolio表现好，对于非平行移动，convexity不起作用哈，laddered因为现金流比较分散、比较平均，所以在非平行移动时，不同时点的value变化相互抵消的可能性更大，所以portfolio value更稳定，波动更小，所以保护效果更好。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
