郭珂廷 · 2021年10月27日
强化班讲义中说：pure index portfolio turnover similar to index, enhanced index portfolio turnover slightly higher than index,但讲课中又说pure index因为index reconstruction会有rebalance,比 enhanced index rebalance频率高。
相知道确切统一的结论：pure index, enhanced index, active三种策略rebalance/turnover频率的排序？
pzqa015 · 2021年10月28日
嗨，努力学习的PZer你好：
这两句话说的都对哈，因为rebalance与turnove的含义并不完全一样。
rebalance更加强调是为了避免偏离既定目标所做的调整（在资产配置里，rebalance专指portfolio allocation偏离SAA所做的调整），从这意义来讲，pure index为了不让Portfolio中个券权重偏离benchmark，只要benchamark个券改变，portfolio就要改变，所以频繁rebalance。而turnover涵盖的面更广一些，除了rebalance带来的portfolio调整外，还包括主动出击进行的调整，因为enhance index方法要求主动出击，所以turnover更大一些。
也可以这样理解，turnover与rebalance并不是相等，而是包含关系，turnover包含rebalance，从rebalance的角度考察，pure index比enhanced index更大，但如果考虑主动出击调整后，enhanced index 的turnover比Pure index更大。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
