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Yaq7 · 2021年10月19日

为啥不是C

* 问题详情,请 查看题干

NO.PZ201809170400000501

问题如下:

Based on Exhibit 1, the main building block of portfolio construction on which Fund 1 focuses is most likely:

选项:

A.

alpha skills.

B.

position sizing.

C.

rewarded factor weightings.

解释:

A is correct. The three main building blocks of portfolio construction are alpha skills, position sizing, and rewarded factor weightings. Fund 1 generates active returns by skillfully timing exposures to factors, both rewarded and unrewarded, and to other asset classes, which constitute a manager’s alpha skills.

这题有点知识盲区了 是在哪里讲到过 三种的区别是啥


3 个答案

笛子_品职助教 · 2022年08月16日

嗨,从没放弃的小努力你好:


谢谢老师,这个我理解,但是为什么叫“头寸规模”呢

头寸规模,就是一只股票买多大金额,或者一个因子下多大注码。

这个注码应该下多大,取决于运气。

所以这里的说法是,运气决定了头寸规模,如果下大注的时候正好赌对了,就是运气好。如果下大注的时候正好赌错了,就是运气差。


当然运气还会影响其他因素,但是这里认为,运气影响最大的因素,是头寸规模。

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努力的时光都是限量版,加油!

笛子_品职助教 · 2022年08月15日

嗨,努力学习的PZer你好:


头寸规模是怎么影响第三项的?

第三项是回归出来的残差,数值是回归出来的。

只是人们要解释这个数值,解释的时候,会把这个残差的原因,解释为运气。比如正好下大注,运气好,赌对了。

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努力的时光都是限量版,加油!

椰子皮 · 2022年08月15日

谢谢老师,这个我理解,但是为什么叫“头寸规模”呢

笛子_品职助教 · 2021年10月19日

嗨,爱思考的PZer你好:


这个题目的知识点是Building block,见以下截图(来自强化讲义20页)



具体到本题:

Fund1是在rewarded factors和unrewarded factors上择时,体现的是Alpha.

C选项:是第1个building block,长期选择投资一些rewarded factor。与fund1的描述不符

B选项:指第3个building block,即运气或者头寸规模。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

椰子皮 · 2022年08月15日

老师,请问头寸规模是怎么影响第三项的?