S1和S2怎么求出来的？

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NO.PZ201812020100000808

问题如下：

Based on Exhibit 3, the implied Australian dollar (A$) 1-year rate, 1-year forward is closest to:

选项：

0.15%.

1.95%.

2.10%.

解释：

B is correct.

The implied forward rate can be calculated using the yield to maturity (YTM) of the 2-year Ride-the-Yield Curve and 1-year Buy-and-Hold portfolios.

F_1.1=[(1.018)²/1.0165]-1=1.95%

s1和s2到底是根据buy and hold数据求还是ride the yield curve求？

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pzqa015 · 2021年10月19日

嗨，爱思考的PZer你好：

s1、s2是根据两只债券的coupon，期初价格求的，这是二级固收的知识点。

求s1

99.75=(100+1.4)/(1+s1)，s1≈1.65%

求s2

99.9=1.75/(1+1.65%)+(100+1.75)/(1+s2)^2，s2≈1.8%

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NO.PZ201812020100000808 前面有解答提到 “ring the yielcurve的E(R)正常就应该等于implieforwarrate”这个结论只适用于零息债券我不太理解老师们的这个解答是什么意思。按照我的计算，即便是付息债券，2年期债券ring the yielcurve，在1年期卖掉时的价格为 1.75+(1.75+100)/(1+1.65%)=101.8483 那么ring the yielcurve的一年期持有收益率就是101.8483/99.9 - 1 = 19.5%，与直接用YTM们计算出来的implieforwarrate完全相同，是适用的。唯一的问题是，表格中对于2年期的债券，凭什么预期认为1年期的卖价也是100？这个数字很是奇怪。

2021-10-18 12:32 1 · 回答

NO.PZ201812020100000808 我记得课上老师讲过ring the yielcurve的E(R)正常就应该等于implieforwarrate，但是这道题，经过计算ring the yielcurve后的E(R)等于1.28%，就算不考虑currenloss那也是1.85%不等于答案中的1.95%，请问这是怎么回事？

2021-02-27 11:18 1 · 回答

ring the yielcurve的portfolio, 一年以后的价格是100.1，为什么不是用到期的时候101.75除以100.1再减一得到forwar1,1)呢，这个折现时候用的利率，不就是预计的1年以后1年期的利息吗。。。

2020-01-08 23:04 2 · 回答

1.018是什么？为什么上面还要算一遍1.08?

2019-06-07 17:57 2 · 回答

S1和S2怎么求出来的？

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