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菱秋秋 · 2021年10月03日

请问这道题中face amount 和invoice price分别怎么理解呢

NO.PZ2020042003000023

问题如下:

In a repo, A sells $10 million face amount bond to B on Aug 1, at an invoice price of $11 million for 20 days. At the same time, A agrees to repurchase that $10 million face amount bond at a purchase price equal to the original invoice price plus interest at a repo rate of 20%. According to the information above, what is the repurchase price?

选项:

A.

11.12

B.

13.21

C.

12.12

D.

13.12

解释:

考点:对Repurchase Agreements的理解

答案:A

解析:

11 × (1 + 20%×20/360=11.12

$10 million face amount bond to B on Aug 1, at an invoice price of $11 million for 20 days.

2 个答案

品职答疑小助手雍 · 2021年10月05日

同学你好,方方同学说的前半部分没错,不过本题的落脚点应该回购协议的借款利息根据那个price进行计算,因为invoice prices是回购方所融入的资金金额,所以应该按照融资的金额也就是invoice prices 11million来计算利息。

至于是不是溢价和本题关系不大,严谨来说不知道,毕竟我们也不知道抵押的债券比invoice prices是高还是低(一般是比invoice prices高的),所以可以说抵押的债券是溢价的。


方方 · 2021年10月04日

Face amount是回购方抵押债券的面值,invoice prices是回购方所融入的资金金额,我理解在这里所抵押的债券应该是溢价发行的