品职模考题 vix

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好~

我们一起看一下题目哈，题目说VIX的期限图是向上的（upward sloping）,然后VIX指数现在是16.60，一个月的VIX futures是17.5.两个月的VIX futures是18.10.因为题目说了接下来三个月这个曲线保持不变，即在接下来的三个月时间里，无论你什么时候看VIX futures的价格，一个月的都是17.5，两个月的都是18.10.

然后看题目的问题，问的是Lyn这个人应该如何买卖。

B选项：买两个月的卖出一个月的。

买两个月的，假设经过一个月，则这个两个月的合约变成了1个月的，价格由18.1降到了17.5,亏了0.6；但是他有卖出了一个月的，这一个月的合约经过一个月后将会有17.5降到16.6，下降了0.9.因为我们是卖出，价格下降我们获利，即我们转了0.9.一赚一亏，总共净赚0.3

C选项：买一个月的卖出两个月的。

同上面的分析，买一个月的在价格下降0.9的时候亏了0.9；卖出两个月的，赚了0.6，净亏损0.3.所以选B不选C

（tips:同学可能会想对于B选项，如果他只卖掉一个月的直接赚了0.9，而不买入两个月的，这样就不用亏0.6了，直接变成净赚0.9了呀。注意这里其实是有一个对冲的理念的哈，因为对期货合约在接下来三个月价格不变的预期只是假设的，万一实际情况没有按照我们预期的发展，二是背道而驰，我们一买一卖不至于亏得太惨嘛）

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！