在loyalty to client这条准则下有两个特殊的地方

老师请教一下关于soft dollar 是不是只要以客户利益为目的，找到best excution and best price就算尽到对客户的责任。不用disclose to client

Soft dollar指当投资公司拿着客户给的commission去购买外部服务时：比如投资公司本身公司小，找了外部的交易员帮客户做交易，而外部交易员除了做交易，额外返还给投资公司的一些好处（因为为了竞争），例如research report等，这些叫做soft dollar。只有当soft dollar直接有利于为客户资产做投资，才能收。

只要满足上述要求，不用披露，可以收。

而针对vote proxy 是要做cost and benefit analysis，最终是必须要disclose to client。

是的，第一要做cost and benefit analysis

第二，要站在客户利益去投票

投票结果披露给客户即可。