题目挺经典和简单的，但是这题目只给出两个头寸，很容易误解成只有这两个头寸的swap，而事实上每个swap的这两个头寸都只是三个头寸的一部分而已，比如就会误解成是“收Libor付mid-cap”收益大还是“收small-cap付Libor“收益大，但其实这些swap strategies都不是完整的strategies。考试会越到这种情况吗？默认只要符合正确头寸的一部分即可吗？
Hertz_品职助教 · 2021年08月11日
嗨，努力学习的PZer你好：
我明白你的意思了哈，你的整体思路是没有问题的，考虑的也比较全面，但是有一点点对题目过分延展了。就像你说的，按照他的预测呢，我们应该收小盘股的收益，付出中盘股的收益，收LIBOR，但至于应该如何进行收付，可能就需要具体的数字可以作比较以后，才能进行选择，这就是具体后面的操作了。
你的思考是很好的，在进一步的延伸这个问题。但是本题就是一个简单的选择题嘛，我们只要根据他的意思选出答案即可。当然我认为你可以把题目理解到这个深度，已经可以毫无疑问的做出本题了。但是切记考试的时候不要过度解读题目，给自己造成纠结哈~
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
Hertz_品职助教 · 2021年08月10日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好~
题目的swap头寸没有不规范之处，我没有get到你说的：“事实上每个swap的这两个头寸都只是三个头寸的一部分而已”这里的意思。
比如咱们看swap1哈，收LIBOR，付出Midcap index，可以说这就是一个普通的equity swap。
因为预测将来利率会上升，所以我们对于LIBOR要作为收到的一方；因为预测中盘股股的表现将会逊色于小盘股，因此就付出中盘股的收益。这是符合预期的一种互换，因此选择A。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！