所以第一个表的A,B列没有用对吗

NO.PZ2018101501000109

问题如下：

Matt has collected two recent takeover transactions which are similar to the takeover of Company M under consideration. He believes that P/E, P/S, and P/BVPS of these companies could be used to estimate the value of Company M. What`s the fair acquisition price of Company M based on the comparable transaction approach? The relevant information is shown in the following table.

选项：

$32.78

$35.56

$38.62

解释：

B is correct.

考点：Comparable Transaction Approach

解析：先计算出平均价格乘数

所以average estimated acquisition stock price = (34.72+34.76+37.20)/3 = $35.56

老师好

这道题第一个表的A,B列没有用对吗？我当时做的时候花了挺多时间在想该选哪个信息。

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王琛_品职助教 · 2021年07月23日

嗨，从没放弃的小努力你好：

就这道题而言，第一个表的 A, B 列确实是没有用的，因为题干已经明确说了，需要我们用 comparable transaction analysis 解答，而不是 comparable company analysis 哈

这两个计算方法是不一样的。comparable transaction analysis 这里我们不算溢价，而是计算可比交易的交易乘数，因为该交易已经包含了溢价，所以用到的应该是 acquisition stock price，所以用的是 P Q 的数据

咱们在介绍两种方法时有提到，两种方法很像；其中一个区别是，comparable transaction analysis 方法中，比较的公司，都是近期有并购交易的公司 ("Very similar to the comparable company approach except that all of the comparables are firms that have recently been taken over.")

如果题目要求使用 comparable company Analysis，只需要有价格乘数就可以，可以用第一个表格的数据

关于两种方法的应用，可以再做一下课后题第二个和第四个 Case 哈

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努力的时光都是限量版，加油！

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