基础班p.340

嗨，爱思考的PZer你好：

基础班p.340

请问为什么两个credit-related risks相似的发行方，要买higher spread呢

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同学你好

根据债券定价公式，P=ΣCF_i/(1+y)ⁱ,

 y=real risk free rate+expected inflation rate+unexpected inflation premium+credit spread+liquidity spread。

如果两个credit related risk类似的发行主体，spread higher，则折现率y大，债券价格P小，所以倾向于被低估。

根据”被低估买入，被高估卖出“的原理，要买信用风险状况类似，但higher spread的债。

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