张绮雯:） · 2021年07月21日
问题如下：
关于期权投资策略，下列说法正确的有（ ）。
选项：
A. 多头对敲的最好结果是到期股价等于执行价格，可以赚取期权费
B. 空头对敲的股价偏离执行价格的差额必须超过期权费，才能带来净收益
C. 保护性看跌期权的最低净收入为期权执行价格
D. 抛补性看涨期权的最高净收入为期权执行价格
解释：
答案：CD
考点：期权投资策略
空头对敲的最好结果是到期股价等于执行价格，可以赚取期权费，选项A错误。
空头对敲的股价偏离执行价格的差额必须小于期权费，才能带来净收益，选项B错误。
选项CD均正确。
选项C，保护性看跌期权的最低净收入为期权的执行价格？无法理解，不应该是相当于看涨期权，最低收入不应该是0吗？选项D，抛补性看涨期权的最高收入为期权的执行价格，不应该也是卖出看跌期权，最高收入等于0嘛？
追风少年_ 品职助教 · 2021年07月22日
嗨，努力学习的PZer你好：
保护性看跌是一个投资组合，这个组合包括：购买一份股票，同时购买一份该股票的看跌期权。
当到期日股价<执行价格时，有最低净收入，
此时股票的净收入=到期日股价，
看跌期权的净收入=执行价格-到期日股价，
保护性看跌这个组合的净收入=股票的净收入+看跌期权的净收入=到期日股价+执行价格-到期日股价=执行价格。
所以C正确，
抛补性看涨也是一个投资组合，这个组合包括：购买一份股票，同时卖出一份该股票的看涨期权（空头）。
当到期日股价>执行价格时，有最高净收入，
此时股票的净收入=到期日股价，
空头看涨期权的净收入=-（到期日股价-执行价格），
抛补性看涨这个组合的净收入=股票的净收入+空头看涨期权的净收入=到期日股价-（到期日股价-执行价格）=执行价格，所以D正确。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
