Alpheus · 2021年06月26日
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NO.PZ201601050100000106
问题如下：
6. Gupta and the fund manager of Portfolio A discuss the differences among several active currency management methods.
Evaluate each statement independently and select the active currency approach it best describes. Justify each choice.
选项： 解释：
可以帮忙解释一下么？
Hertz_品职助教 · 2021年06月28日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好~
这个statement的意思是：很多trader认为没有必要分析例如账户赤字、通胀以及利率这些影响汇率的因素了，因为当前的汇率已经反映了这些因素的影响。
Technical Analysis技术分析方法是主要是基于三方面：认为在流动的自由交易的市场，历史价格已经反映了所有相关的数据信息，可以用来预测未来价格；历史价格呈现出的pattern将来会重复出现；没有必要关注价格应该是多少，而是关注价格将会在多少。
这段描述正好符合了技术分析的“认为历史价格已经反映了相关的数据信息（例如本题中的财政赤字、通胀以及利率），所以表述说没有必要再进行分析了。（tips：如果考试遇到考查这类方法的题目，但看不太明白它的表述，可以寻找一些关键词，例如技术分析会出现历史价格，或有表述了历史预测未来的意思的，那很可能是技术分析法了）
本题易错选为economic fundamentals基本面分析。如果表述的意思是我们分析了账户赤字、通胀、利率等很多因素，找到了一个均衡价格（fair value，或者表述为equilibrium value），然后说当前汇率会向这个均衡水平收敛。例如当前的汇率相比于这个均衡价格高了，那么判断将来会贬值；如果比均衡价格低了，那么判断将来会升值。这种出现均衡水平，并向均衡价格收敛的表述，我们可以选择基本面分析。例如本题第三个表述““The currency overlay manager will estimate the fair value of the currencies with the expectation that observed spot rates will converge to long-run equilibrium values described by parity conditions.”（关键的判断点我已加粗标出）。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
NO.PZ201601050100000106 问题如下 6. Gupta anthe funmanager of Portfolio A scuss the fferences among severactive currenmanagement metho. Evaluate eastatement inpenntly and selethe active currenapproait best scribes. Justify eachoice. 中文解析 表述1TechnicAnalysis技术分析方法是主要是基于三方面认为在流动的自由交易的市场，历史价格已经反映了所有相关的数据信息，可以用来预测未来价格；历史价格呈现出的pattern将来会重复出现；没有必要关注价格应该是多少，而是关注价格将会在多少。这段描述正好符合了技术分析的“认为历史价格已经反映了相关的数据信息（例如本题中的财政赤字、通胀以及利率），所以表述说没有必要再进行分析了。表述2 carry tra策略，当两个国家的利率相差很多的时候，可以借低利率货币投资高利率货币。表述3economic funmentals基本面分析指的是经过分析了账户赤字、通胀、利率等很多因素，找到了一个均衡价格（fair value，或者表述为equilibrium value），然后说当前汇率会向这个均衡水平收敛。例如当前的汇率相比于这个均衡价格高了，那么判断将来会贬值；如果比均衡价格低了，那么判断将来会升值。这种出现均衡水平，并向均衡价格收敛的表述，我们可以选择基本面分析。 可以讲讲如何理解这句话吗？ 英文原文是technicanalysis es not attempt to termine where market prices shoultra (fair value, in funmentanalysis) but where they will tra。
NO.PZ201601050100000106 问题如下 6. Gupta anthe funmanager of Portfolio A scuss the fferences among severactive currenmanagement metho. Evaluate eastatement inpenntly and selethe active currenapproait best scribes. Justify eachoice. 中文解析 表述1TechnicAnalysis技术分析方法是主要是基于三方面认为在流动的自由交易的市场，历史价格已经反映了所有相关的数据信息，可以用来预测未来价格；历史价格呈现出的pattern将来会重复出现；没有必要关注价格应该是多少，而是关注价格将会在多少。这段描述正好符合了技术分析的“认为历史价格已经反映了相关的数据信息（例如本题中的财政赤字、通胀以及利率），所以表述说没有必要再进行分析了。表述2 carry tra策略，当两个国家的利率相差很多的时候，可以借低利率货币投资高利率货币。表述3economic funmentals基本面分析指的是经过分析了账户赤字、通胀、利率等很多因素，找到了一个均衡价格（fair value，或者表述为equilibrium value），然后说当前汇率会向这个均衡水平收敛。例如当前的汇率相比于这个均衡价格高了，那么判断将来会贬值；如果比均衡价格低了，那么判断将来会升值。这种出现均衡水平，并向均衡价格收敛的表述，我们可以选择基本面分析。 知识点在讲义里的哪里
NO.PZ201601050100000106 问题如下 6. Gupta anthe funmanager of Portfolio A scuss the fferences among severactive currenmanagement metho. Evaluate eastatement inpenntly and selethe active currenapproait best scribes. Justify eachoice. 中文解析 表述1TechnicAnalysis技术分析方法是主要是基于三方面认为在流动的自由交易的市场，历史价格已经反映了所有相关的数据信息，可以用来预测未来价格；历史价格呈现出的pattern将来会重复出现；没有必要关注价格应该是多少，而是关注价格将会在多少。这段描述正好符合了技术分析的“认为历史价格已经反映了相关的数据信息（例如本题中的财政赤字、通胀以及利率），所以表述说没有必要再进行分析了。表述2 carry tra策略，当两个国家的利率相差很多的时候，可以借低利率货币投资高利率货币。表述3economic funmentals基本面分析指的是经过分析了账户赤字、通胀、利率等很多因素，找到了一个均衡价格（fair value，或者表述为equilibrium value），然后说当前汇率会向这个均衡水平收敛。例如当前的汇率相比于这个均衡价格高了，那么判断将来会贬值；如果比均衡价格低了，那么判断将来会升值。这种出现均衡水平，并向均衡价格收敛的表述，我们可以选择基本面分析。 老师请问，表述1的汇率已经反映了市场所有信息，还能做技术分析吗？
NO.PZ201601050100000106 问题如下 6. Gupta anthe funmanager of Portfolio A scuss the fferences among severactive currenmanagement metho. Evaluate eastatement inpenntly and selethe active currenapproait best scribes. Justify eachoice. 中文解析 表述1TechnicAnalysis技术分析方法是主要是基于三方面认为在流动的自由交易的市场，历史价格已经反映了所有相关的数据信息，可以用来预测未来价格；历史价格呈现出的pattern将来会重复出现；没有必要关注价格应该是多少，而是关注价格将会在多少。这段描述正好符合了技术分析的“认为历史价格已经反映了相关的数据信息（例如本题中的财政赤字、通胀以及利率），所以表述说没有必要再进行分析了。表述2 carry tra策略，当两个国家的利率相差很多的时候，可以借低利率货币投资高利率货币。表述3economic funmentals基本面分析指的是经过分析了账户赤字、通胀、利率等很多因素，找到了一个均衡价格（fair value，或者表述为equilibrium value），然后说当前汇率会向这个均衡水平收敛。例如当前的汇率相比于这个均衡价格高了，那么判断将来会贬值；如果比均衡价格低了，那么判断将来会升值。这种出现均衡水平，并向均衡价格收敛的表述，我们可以选择基本面分析。 这个需要背吗？
NO.PZ201601050100000106看到第一小问，想到了市场有效性假说，从这个方面去解题答案不对。这道题的考点除了Carry tra, 其他俩是什么呢？
