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Cindy777 · 2021年06月22日

DDM模型

  1. CFA I
  2. Equity

NO.PZ2018062002000171

问题如下：

Tesla,a leading new energy carmaker, both it's earnings and dividends are expected to grow at a rate of 5 percent a year in a mature industry.Which of the following model is best to determine the intrinsic value of tesla?

选项：

A.

Gordon growth model.

B.

Dividend discount model.

C.

Free cash flow to earning model.

解释：

A is correct.

Tesla is a mature company, the dividend yield has risen steadily.A two-stage (or multi-stage) model is unnecessary, because the dividend growth rate is expected to be stable. Although an FCFE model works, that model is more frequently selected for firms do not pay dividends.

考点：GGM

我们在估计一家公司的权益价值时可以选择一阶段或多阶段的股利折现模型或FCFE折现模型。因为题目告诉我们这是一家成熟的公司，且股利以固定速度增长，那么最佳方案就是一阶段股利折现模型（GGM)。

B:DDM模型适合未来成长分阶段的公司，GGM相当于是DDM的特殊形式，在估计成熟公司（一阶段）的时候g恒定，所以公式可以简化成GGM。

C:我们并没有学过free cash flow to earing model,一看选项C就可以直接排除，这就是充数的选项。

DDM模型适用的情况
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1 个答案

Kiko_品职助教 · 2021年06月23日

嗨，从没放弃的小努力你好：


DDM适合分红多的公司，可以是稳定型也可以是未来成长多阶段型。

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

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NO.PZ2018062002000171问题如下Tesla,a leang new energy carmaker, both it's earnings anvin are expecteto grow a rate of 5 percent a yein a mature instry.Whiof the following mol is best to termine the intrinsic value of tesla?A.Gorn growth mol.B.vinscount mol.C.Free cash flow to equity mol. A is correct.Tesla is a mature company, the vinyielhrisen stealy.A two-stage (or multi-stage) mol is unnecessary, because the vingrowth rate is expecteto stable. Although FCFE mol works, thmol is more frequently selectefor firms not pvin.考点GGM我们在估计一家公司的权益价值时可以选择一阶段或多阶段的股利折现模型或FCFE折现模型。因为题目告诉我们这是一家成熟的公司，且股利以固定速度增长，那么最佳方案就是一阶段股利折现模型（GGM)。B:M模型适合未来成长分阶段的公司，GGM相当于是M的特殊形式，在估计成熟公司（一阶段）的时候g恒定，所以公式可以简化成GGM。C:free cash flow to equity mol虽然可以用，但它通常更适用于不付股息公司的情形。 如果具体计算现值，是否将retain earning与vin别折现么？

2024-03-17 12:14 1 · 回答

NO.PZ2018062002000171问题如下Tesla,a leang new energy carmaker, both it's earnings anvin are expecteto grow a rate of 5 percent a yein a mature instry.Whiof the following mol is best to termine the intrinsic value of tesla?A.Gorn growth mol.B.vinscount mol.C.Free cash flow to equity mol. A is correct.Tesla is a mature company, the vinyielhrisen stealy.A two-stage (or multi-stage) mol is unnecessary, because the vingrowth rate is expecteto stable. Although FCFE mol works, thmol is more frequently selectefor firms not pvin.考点GGM我们在估计一家公司的权益价值时可以选择一阶段或多阶段的股利折现模型或FCFE折现模型。因为题目告诉我们这是一家成熟的公司，且股利以固定速度增长，那么最佳方案就是一阶段股利折现模型（GGM)。B:M模型适合未来成长分阶段的公司，GGM相当于是M的特殊形式，在估计成熟公司（一阶段）的时候g恒定，所以公式可以简化成GGM。C:free cash flow to equity mol虽然可以用，但它通常更适用于不付股息公司的情形。 这道题的意思不是r和g都是5%吗，用GGM模型还可以算吗？

2023-07-02 17:50 1 · 回答

NO.PZ2018062002000171 问题如下 Tesla,a leang new energy carmaker, both it's earnings anvin are expecteto grow a rate of 5 percent a yein a mature instry.Whiof the following mol is best to termine the intrinsic value of tesl A.Gorn growth mol. B.vinscount mol. C.Free cash flow to equity mol. A is correct.Tesla is a mature company, the vinyielhrisen stealy.A two-stage (or multi-stage) mol is unnecessary, because the vingrowth rate is expecteto stable. Although FCFE mol works, thmol is more frequently selectefor firms not pvin.考点GGM我们在估计一家公司的权益价值时可以选择一阶段或多阶段的股利折现模型或FCFE折现模型。因为题目告诉我们这是一家成熟的公司，且股利以固定速度增长，那么最佳方案就是一阶段股利折现模型（GGM)。B:M模型适合未来成长分阶段的公司，GGM相当于是M的特殊形式，在估计成熟公司（一阶段）的时候g恒定，所以公式可以简化成GGM。C:free cash flow to equity mol虽然可以用，但它通常更适用于不付股息公司的情形。 如题

2023-03-02 10:21 2 · 回答

NO.PZ2018062002000171 GGM其实是特殊形式的M（当股利可以以固定速率增长） 是不是一级 做的题这块的 基本都是GGM？

2021-11-11 18:55 1 · 回答