我一直不太理解，第二步难道不应该和第三步换个顺序吗？
maggie_品职助教 · 2021年05月30日
嗨，从没放弃的小努力你好：
是的，回测前肯定要先搭建模型，请看原版书：
而选项中构建多因子模型不是第三步，而是包含在回测这个步骤之中的。（请见原版书431-433页）。
这道题问的是第一步是什么，第一步：先确定投资市场机会和投资策略（这一步包含了搭建模型的），第二步回测（回测的目的就是实测你提出的投资策略是否靠谱），第三评估业绩。（这三部原版书的正文和解析是一致的）。
我再来说简单介绍下回测在量化投资中的作用：回测最重要的目的就是检验下你提出的投资策略是否值得投资，说白了就是你可能有10个策略想法，经回测，有9个是完全不靠谱的，只有1个，回测上还算靠谱。但未来（实盘）怎么样，谁也不知道。有很多策略，历史回测完全无效，但很多人就是坚信不疑。量化回测，战胜的就是这部分人。你也可以不用回测，直接用真金白银杀入市场来验证你的想法。想想都知道，可能还没等到你得出结论，大笔大笔的钞票就出去了。因此回测还能大幅降低试错成本。
而你说的建立多因子模型是包含在回测这一步的，主要是为了优化之前建立的模型，并确定因子的权重。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
