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elizaben · 2018年01月19日

问一道题:NO.PZ201601200500001205 第5小题 [ CFA II ]

* 问题详情,请 查看题干

问题如下图:

    

选项:

A.

B.

C.

解释:


TNCF懂,但是NPV和TNCF不是应该同向变动吗?


1 个答案

maggie_品职助教 · 2018年01月20日

货币是有时间价值的,越早发生的现金流越大,对NPV影响越大。

我发现你问的都是很基础的问题,建议多听课,多思考。不要着急做题。

elizaben · 2018年01月20日

老师,我觉得是您没有弄明白我的问题。直线折旧变加速折旧,越到terminal year 折旧越小,TAX SHIELD也小,ATCF小,那么NPV折现过来也小。题目问的是TERMINAL year ,您答的是早期。

elizaben · 2018年01月20日

算了,您不用回答了 。谢谢

SUN · 2019年02月03日

NPV折现,影响最大的是早期的那些CF,而那些CF因为早早享受到税盾的好处,所以是大的。