李老师在介绍可转债原理时，最开始解释可转债比普通债权贵；但是在解释low implied volatility时又说可转债比straight bond卖的便宜（1.5倍数，6’26）。这个是不是有前后矛盾？
可否这样理解，由于可转债中含有可转换权（对投资者有利），可转换债权比普通债权贵。但是由于发行量不大，并且大部分到手后会持有，交易不活跃，导致可转债卖不了太高的价格（但其实还是要比普通债权贵的吧？）。也就是可转债的隐含option value并不能按照应有的价值被定价，是被低估的，进一步导致low implied volatility。
