这个题，为啥ride the yeild curve 比buy and hold 收益高？
这个是默认的常识吗？
pzqa015 · 2021年05月19日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好，举例解释一下。
这两个策略都是用在预期收益率曲线在一段时间内不变的情况下。
假设，2只零息债，A是2年期，YTM=2%，B是1年期，YTM=1%。我们定的投资期是1年。期初，PA=100/(1+2%)2=96.12，PB=100/(1+1%)=99。
Buy and hold：因为投资期是一年，只能买一年的债，买入价格99，到期拿到100元的本金，持有期收益率是100/99-1=1.01%≈1%
Riding the yield curve：投资期一年，买两年期债，1年以后卖出。
买入价格96.12，卖出价格99（因为2年期债持有1年后，变成1年期债，收益率曲线不变，所以市场价格等于现在买入1年期债的市场价格），持有期收益率=99/96.12-1=2.99%＞1%。
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