In forecasting either Holt’s FCFE or FCFF growth rates, I will not consider decreases in inventory to be a long-termsource of growth。
这句话对吗，这个知识点麻烦老师讲解一下
追风少年_ 品职助教 · 2021年05月20日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学，流动资产的降低对于未来的增长率是不可持续的，打个比方，我现在有100的存货，我降低到50，看似我的WC降低了，FCFF升高了，但是明年呢，因为存货的降低将导致我没有足够的东西卖出去，直接影响我的营业收入，从而影响我的NI，这样我明年的FCFF也跟着降低了，这样的降低只能是暂时性的对FCFF的提高。
老师这么解释，同学理解了嘛。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
猪肉团子🍡 · 2021年05月20日
明白了，也就是说WC里面的所有项目（A/R,INV,A/P,Accrued项目）的增加或减少对FCFF/FCFE的影响都是暂时性的，不应该计入FCFF/FCFE的growth rate中。