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大太阳 · 2021年05月19日

这里是用了求optimal amount of active risk的公式,那maximum Sharpe ratio怎么体现呢?

NO.PZ2018091701000039

问题如下:

Analysts collected some market data in order to find maximum Sharpe ratio of manager, based on his analysis, market’s expected annual return is 7%, return standard deviation is 24%, Sharpe ratio is 0.41. Universe fund has active return 6% and active risk 12%. How to distribute the weights between Universe fund and benchmark portfolio, can achieve the maximum Sharpe ratio and optimal amount of active risk:

选项:

A.

2.44 on Universe fund and -1.44 on the benchmark

B.

1.44 on Universe fund and -0.44 on the benchmark

C.

1.44 on Universe fund and -2.44 on the benchmark

解释:

A is correct.

考点考察公式 STDRA=(IR/SRB)*STD(RB)

解析第一步我们需要先根据已知条件计算出基金的information ratio: IR=6%/12%=0.5

然后代入公式

STDRA=(IR/SRB)*STD(RB)=(0.5/0.41)*0.24=29.27%

分配给Universe fund的权重29.27%/12%=2.44

分配给基准市场组合的权重1-2.44=-1.44

这里是用了求optimal amount of active risk的公式,那maximum Sharpe ratio怎么体现呢?

2 个答案
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星星_品职助教 · 2021年05月19日

同学你好,

根据optimal amount of active risk所构建的组合,即本题A选项中的“2.44 on Universe fund and -1.44 on the benchmark”即optimal portfolio所对应SR就是max SR。

这道题里没让求,如果求的话用的是下面这个公式。

星星_品职助教 · 2021年05月19日

@大太阳

optimal portfolio对应SR就是可以达到的optimal SR,这两者是统一的。

这是和unoptimal portfolio的SR比的。

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NO.PZ2018091701000039 问题如下 Analysts collectesome market ta in orr to finmaximum Sharpe ratio of manager, baseon his analysis, market’s expecteannureturn is 7%, return stanrviation is 24%, Sharpe ratio is 0.41. Universe funhactive return 6% anactive risk 12%. How to stribute the weights between Universe funanbenchmark portfolio, cachieve the maximum Sharpe ratio anoptimamount of active risk: A.2.44 on Universe funan-1.44 on the benchmark B.1.44 on Universe funan-0.44 on the benchmark C.1.44 on Universe funan-2.44 on the benchmark A is correct.考点考察公式 STRA)=(IR/SRB)*STRB)解析第一步我们需要先根据已知条件计算出基金的information ratio: IR=6%/12%=0.5然后代入公式STRA)=(IR/SRB)*STRB)=(0.5/0.41)*0.24=29.27%分配给Universe fun权重29.27%/12%=2.44分配给基准市场组合的权重1-2.44=-1.44 老师,请问我的理解有什么问题呀1、公式1IR=E(RA)/σA2、公式2IR/σA=SR/σp3、σA已知是12%,为什么还要用第二个公式再求一个σA呢?求出来29%,这个是什么含义呀。

2023-10-17 17:47 1 · 回答

NO.PZ2018091701000039 问题如下 Analysts collectesome market ta in orr to finmaximum Sharpe ratio of manager, baseon his analysis, market’s expecteannureturn is 7%, return stanrviation is 24%, Sharpe ratio is 0.41. Universe funhactive return 6% anactive risk 12%. How to stribute the weights between Universe funanbenchmark portfolio, cachieve the maximum Sharpe ratio anoptimamount of active risk: A.2.44 on Universe funan-1.44 on the benchmark B.1.44 on Universe funan-0.44 on the benchmark C.1.44 on Universe funan-2.44 on the benchmark A is correct.考点考察公式 STRA)=(IR/SRB)*STRB)解析第一步我们需要先根据已知条件计算出基金的information ratio: IR=6%/12%=0.5然后代入公式STRA)=(IR/SRB)*STRB)=(0.5/0.41)*0.24=29.27%分配给Universe fun权重29.27%/12%=2.44分配给基准市场组合的权重1-2.44=-1.44 夏普比率是个迷惑项目吗?而且benchmark的预期收益比fun预期收益高,这个因素不需要考虑吗?如果增加了funoptimrisk 那么fun应的收益率也会等比例提升吗?谢谢老师

2023-09-20 16:09 1 · 回答

NO.PZ2018091701000039 1.44 on Universe funan-0.44 on the benchmark 1.44 on Universe funan-2.44 on the benchmark A is correct. 考点考察公式 STRA)=(IR/SRB)*STR解析第一步我们需要先根据已知条件计算出基金的information ratio: IR=6%/12%=0.5 然后代入公式 STRA)=(IR/SRB)*STRB)=(0.5/0.41)*0.24=29.27% 分配给Universe fun权重29.27%/12%=2.44 分配给基准市场组合的权重1-2.44=-1.44 2.44是应该增加 a的占比倍数,那空为什么是1-2.44,-1.44是指一个什么含义呢?不能是负的1.44倍啊

2021-12-27 10:02 1 · 回答

NO.PZ2018091701000039 1.44 on Universe funan-0.44 on the benchmark 1.44 on Universe funan-2.44 on the benchmark A is correct. 考点考察公式 STRA)=(IR/SRB)*STR解析第一步我们需要先根据已知条件计算出基金的information ratio: IR=6%/12%=0.5 然后代入公式 STRA)=(IR/SRB)*STRB)=(0.5/0.41)*0.24=29.27% 分配给Universe fun权重29.27%/12%=2.44 分配给基准市场组合的权重1-2.44=-1.44老师您好,可以具体一下为什么这样算权重吗?是说risk的比重和weight成正比吗?

2021-10-10 18:31 1 · 回答

NO.PZ2018091701000039 1.44 on Universe funan-0.44 on the benchmark 1.44 on Universe funan-2.44 on the benchmark A is correct. 考点考察公式 STRA)=(IR/SRB)*STR解析第一步我们需要先根据已知条件计算出基金的information ratio: IR=6%/12%=0.5 然后代入公式 STRA)=(IR/SRB)*STRB)=(0.5/0.41)*0.24=29.27% 分配给Universe fun权重29.27%/12%=2.44 分配给基准市场组合的权重1-2.44=-1.44请问老师,看了有位同学的提问和回答还是没太搞明白,我理解一共有三个资产一个benchmark、一个active fun和一个他俩组成的combine者叫portfolio,这样理解对吗?那么optimamount of active risk公式里面的b是benchmark,a指的是active fun是组合后的combine如果指的是combine那李老师公式里写的分子的IR为什么用active fun指标来算呢,这样不会不对应吗?

2021-07-10 12:05 1 · 回答