为什么在forward到期前需要进入一个相反的头寸来平掉现有头寸？现有的forward只是签了一个月的，一个月后不就是自然到期吗？为什么还需要相反头寸平掉？原理是什么？
Hertz_品职助教 · 2021年05月15日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好~
（1）这属于用forward合约调节hedge ratio的知识点。
（2）举例来说，本币是USD，期初我们把它转换成EUR，然后进行投资，假设投资期是1年，1年以后需要把EUR再次转换成USD。我们签订forward合约就是要锁定将来把EUR转换成USD的汇率。因为我们不知道一年以后我们的投资究竟变成了多少的EUR，所以没有办法确定forward合约中约定的合约规模，也就没有办法完全hedge住这个风险。
（3）在这种情况下，相比于1年的不确定性，我们觉得1个月以后投资的EUR能变成多少肯定能预测的更准确一点，那么我们就想先签一个月的吧，等1个月到的时候，我们再向前不断地展期，最终可以实现1年以后的hedge。
（4）所以，我们的目标是1年以后把EUR转换成USD，才需要实际交割forward合约，如果中间某1个月的合约我们就让他到期交割了，即把EUR转换成了USD，这不可以的啊，因为我们要投资1年的，所以我们需要在它马上到期的时候平仓平掉，继续签新的一个forward。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！