老师能解释一下选项A和B吗

NO.PZ2016031001000026

问题如下：

Which of the following bond types provides the most benefit to a bondholder when bond prices are declining?

选项：

Callable

Plain vanilla

Multiple put

解释：

C is correct.

A putable bond is beneficial for the bondholder by guaranteeing a prespecified selling price at the redemption date, thus offering protection when interest rates rise and bond prices decline. Relative to a one-time put bond that incorporates a single sellback opportunity, a multiple put bond offers more frequent sell back opportunities, thus providing the most benefit to bondholders.

老师能解释一下选项A和B吗

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1 个答案

吴昊_品职助教 · 2021年05月11日

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好：

1、callable bond，即可赎回债券。当利率下降的时候，callable bond会被债券发行人提前以call price赎回，所以callable bond的价格涨不上去，会有一个上限。callable bond是对发行人有利的，而不是对债券持有人（bondholder）有利的。A错。

2、plain vanilla bond，即固定利率债券，期间支付固定的票息，到期归还本金。当债券价格下降，即利率上升的时候，价格就正常跌下去了，不会对bondholder有利。B错。

3、putable bond，即可回售债券。当利率上升的时候，putable bond的债券持有人以提前约定好的put price回售给发行人，所以putable bond的价格跌不下去，会有一个价格下限。putable bond在债券价格下降的时候对债券持有人有利。C对。

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NO.PZ2016031001000026 问题如下 Whiof the following bontypes provis the most benefit to a bonolr when bonprices are clining? A.Callable B.Plain vanill C.Multiple put C is correct.A putable bonis beneficifor the bonolr guaranteeing a prespecifieselling prithe remption te, thus offering protection when interest rates rise anbonprices cline. Relative to a one-time put bonthincorporates a single sellbaopportunity, a multiple put bonoffers more frequent sell baopportunities, thus proving the most benefit to bonolrs.考点含权债券解析callable bon即可赎回债券。当利率下降的时候，callable bon被债券发行人提前以call price赎回，所以callable bon价格涨不上去，会有一个上限。callable bon对发行人有利的，而不是对债券持有人（bonolr）有利的。故A不正确。plain vanilla bon即固定利率债券，期间支付固定的票息，到期归还本金。当债券价格下降，即利率上升的时候，价格就正常跌下去了，不会对bonolr有利。故B不正确。putable bon即可回售债券。当利率上升的时候，putable bon债券持有人以提前约定好的put price回售给发行人，所以putable bon价格跌不下去，会有一个价格下限。putable bon债券价格下降的时候对债券持有人有利。故C正确。 when bonprices are clining，这句话理解成了价格下降，利率你上升？是我翻译错了吗

2023-05-28 21:17 1 · 回答

老师请问为什么Plain Vanilla不能选？因为fixecoupon payments 不是也可以避免bonprice的下降风向？谢谢老师

2019-05-05 21:16 1 · 回答

multiple put 是什么？

2018-05-26 20:25 1 · 回答

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