课程中提到如果是taxable账户的investor，应该卖掉亏损的债券抵税。在我国资管行业的实践中，债券基金经理是否会考虑卖债券相关资本利得的税务影响？目前买卖债券资本利得的税率是多少？基金经理通常会在年底考核之前，卖出部分浮亏的债券获取tax loss harvesting吗？但是如果这些undervalued的债券后面价格涨起来，获得的资本利得大于抵税的收益，其实基金经理更应该持有undervalued的债券，而不是卖出？
发亮_品职助教 · 2021年04月27日
嗨，从没放弃的小努力你好：
课程中提到如果是taxable账户的investor，应该卖掉亏损的债券抵税。在我国资管行业的实践中，债券基金经理是否会考虑卖债券相关资本利得的税务影响？目前买卖债券资本利得的税率是多少？
你好呀，实务之中是具体如何操作的这个问题我解答不了哈~~需要请教从业人士或者查阅相关的实务书籍。
但是实现Capital loss来抵消Capital gains这个做法，原理其实比较简单，如课上所讲。同时，如果实务中这个被允许的话，我相信投资人是肯定会这么做的，因为这是一种递延收益、延迟缴税的方法。只要能够实现递延收益、或者延迟缴税，少缴税的部分（Or递延的部分）就可以继续投资、享受投资的复利收益，对组合而言是有利可图的。
基金经理通常会在年底考核之前，卖出部分浮亏的债券获取tax loss harvesting吗？
会的。这个策略是在收益既定的情况下，尽可能降低缴税的，是有利可图的。并且我们学的这个策略就是从实务操作中总结出来的。
但是如果这些undervalued的债券后面价格涨起来，获得的资本利得大于抵税的收益，其实基金经理更应该持有undervalued的债券，而不是卖出？
正确。
少缴税只是管理Portfolio时的一个考虑因素，对Portfolio而言，最主要的考虑因素其实是如何最大化Return；在Return既定的基础上，然后才会去考虑是否能少缴税等等其他因素。
如果某个资产预计是Undervalued，同时卖掉他可以实现抵税，但发现最终继续持有Undervalue债券获得的收益大于卖出抵税的收益，那应该继续持有。所以这是继续持有收益与抵税收益之间的考量。
不过在我们考试时，如果没有具体说明是Undervalue多少，只说是卖出一个债券，那只需考虑抵税的问题哈~
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