发亮_品职助教 · 2021年04月15日
嗨，爱思考的PZer你好：
是这样，我们在匹配负债的时候，会用到很多关键的指标。
例如，在匹配单期负债时，我们要使用资产、负债的Macaulay duration，Convexity等等数据。
Measurement error是指，由于这些指标在计算时会有误差，从而带来匹配时的风险。所以Measurement error就如字面意思，就是指标数据计算错误带来的不匹配风险。
例如，我们在用债券资产匹配单期负债时，首先需要计算债券组合的Macualay duration。但一个简便的办法是对组合内所有债券的Macaulay duration做一个加权平均，这样算出来的组合Macaulay duration实际上是有误差的。一个更精确的办法就是严格按照Macaulay duration的定义式，一步步地计算，而不是做简单的加权平均。
那用组合去匹配负债，如果使用了这个有误差的Macaulay duration，可能就会给Duration-matching带来风险。这就是Measurement error。
不过一般来讲，如果能够容忍一定误差、且Measurement error比较小的话，用这种简便方法计算也是OK的。
Measurement error其实在讲（讲义第130页附近）这部分课程时，老师有提到，不过建议就直接利用这道题记住相关概念就好了。
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