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katherine2008 · 2021年04月14日

derivatives基础课p47例题

例题: choosing a hedging apptoach 题目说“care about short term performance”,答案的意思是focus在短期的话 manager需要决定是否hedge。 但是在p46里面说到more fully hedged 情况时列了“short term investment” 为什么例题里面同样是短期投资,没有直接下结论需要hedge呢 如果是考试的时候,应该怎么回答呢,谢谢!

1 个答案

Hertz_品职助教 · 2021年04月15日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你好~

   当我们的投资是关注short term investment objectives时,我们应该选择进行hedge,这一点在考试的时候同学大胆使用即可。

 本题中,题目的提问方式是“Discuss how this information would affect the manager's views on hedging currency exposure in the portfolio.”是说讨论一下题目中提到的两条信息是如何影响hedge还是不hedge的。

一是说这个manager and care about short- term performance,所以他需要进行more fully hedge(与P46页讲义结论一致);另外说他has low liquidity needs,因此这种情况下我们就不需要过多进行hedge(这也对应了P46页的第三条关于流动性的一种情形)。

因此两种需求导致了截然相反的结果一个是需要hedge,另一方面又不需要hedge,所以这个题目提问的方式是说discuss,讨论一下。

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