市场风险强化班22页，关于相关性管理的内容

问题一：在结论的二和三：我们引出 Mean reversion和Autocorrelation的概念，后引出 计算公式（最下角），在前一页讲相关性管理的时候，主要是为了研究行业间/行业内部之间的相关性的关系，但是这一页，是不是侧重于研究以bond price为例的，不同时期的数据特性？？实证研究得出 均值回归和自回归的特点。 问题二：李老师在解释以上俩概念的时候，引出个例子 Y=0.215-075x，解释如下：由于y和x呈反向规律，所以x的前面的系数为mean reversion的a。又举了个例子Y=0.215+0.75x，由于x和y是同向变化，则x前面的系数为trending的1-a=0.75.我的问题是，这个计算公式不是研究St=a*均值+（1-a）St-1，不应该y和x之间的对应关系是St和St-1吗？为何还会出现x前面的系数代表了均值复归？