请问老师，第一个小点，粉色highlighter部分，为什么Frequent rebalancing 会在trending market中降低index return，而mean-reverting markets中反之呢？
韩韩_品职助教 · 2021年03月17日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好，在一个trending market当中，我们去做rebalancing，权重比较高的就要卖出一些，权重比较少的就会进一步买入，所以，那些表现好的资产（现在在涨的，而且未来价格还会持续上涨的）会不断被卖出，而表现不好的资产（现在价格在下跌，未来价格持续下跌）会不断被买入，所以index performance会下降。而在mean-revering的市场当中，刚好相反，价格上涨到一定阶段就会下降，所以我们买的那些现在价格比较高的资产，未来的价格会下降，而买入的现在价格在下跌的，未来会上涨，相当于低买高卖了，这样就会提升index的表现。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！