Hertz_品职助教 · 2021年03月12日
嗨，努力学习的PZer你好：
嗨 孙际尧同学你好~
如果我没有定位错的话，你应该是对强化班Reading16, volatility future知识点下The VIX carry roll down这部分有疑问的哈~
根据你的表述你是对怎样进行carry trade，以及执行这个策略所能获得的收益的计算是掌握了的。然后像讲义（如下面截图）以及视频中老师都有讲到，我们假设的是VIX futures 的term structure是保持不变的，就是说现在根据这个term structure看执行carry trade会有收益，那么一个月或者两个月后看还是会有收益，因为是不变的呀~（所以我们是可以保证只要term structure不变，盈利就会大于亏损）
按照视频中的举例来看，这个VIX futures不论现在还是一个月后两个月后，对应的两个月的futures的价格就是15.4，一个月的futures价格就是14.1，即期价格是13.5。所以执行这个策略是会得到0.7的收益的。
然后你考虑的也是对的哈，如果这个期限结构变平，short头寸赚的钱是完全有可能小于我们long头寸亏的。但是呀，我们现在的情况就是会有盈利的一个期限结构，并且保持不变。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
