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过程 · 2021年03月02日

Derivative经典题2.6-contribution of foreign currency意思

辅导员您好,想问一下在 经典题 Derivatives 无答案版 PDF 第6页的2.6题,老师的解题思路讲解我已经明白了,但是我混淆的是问题中关于contribution of foreign currency的具体意思(似乎题目问的是”外币汇率“对整体回报的影响,而不是”外币收益“对整体回报率的影响)。

我的思路:因为有公式R_dc=(1+R_fc) * (1+R_fx)-1, 所以我一直就是想,如果问foreign currency,那就是问和R_fc相关的。可老师在视频里使用的得出答案的公式都是和R_fx项相关的,但是这样我认为就应该问contribution of foreign exchange rate了。请指教,谢谢!

1 个答案
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Hertz_品职助教 · 2021年03月03日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好~

是这样的哈~

首先,我们需要明确的一点是收益率是没有货币单位的。比如你是个中国人,你可以投资美元资产,比如收益率是2%,如果你不打算把这个资产转成人民币,那么你获得的就是2%,跟买人民币资产获得的2%没什么不同,这个时候我们不需要考虑货币单位,收益率就是收益率,没有货币单位的。但是一旦我们要把这个资产换成人民币,那么就要考虑汇率问题了,获得总收益率就可能不是2%,那么这中间的差额就是contribution of foreign currency,也可以表述成contribution of exchange rate,这是一个英文表述的问题,所以是一个意思的哈,不必纠结。

或者我们可以这样思考,我们来比较两种情况:

1、不考虑foreign currency的问题,我们直接获得的就是asset return

2、考虑foreign currency,我们获得的是asset return+contribution of foreign currency

题目中的表述和你的表述问的都是第2中情况相比于第1种情况多出来的部分。(所以说你的理解是对的,但是不论是题目的表述和你的表述问的问题都是一样的)

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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