衍生经典题无答案版本P13页 5.3

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好~

对的！问题中已经说了是put spread,如果你直接能想到是bear put spread，然后像你一开始提问中讲到的那样计算cost就可以了。这样做题肯定速度更快了~

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努力的时光都是限量版，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你好~

    你讲到的这个同学“want to hedge CHF exposure, so she should implement a bear put spread which is a combination of long put option with X=0.98 and short put option with X=0.95.So the cost should be-PH +PL =-0.08”，这一点是很正确的哈。

然后你后面的表述我没有明白你的疑问在哪里~ 因为我们需要判断long的是行权价格是0.98的这个option,才能得到付出的成本是0.15，同样要知道short的是行权价格0.95的option,才能知道收到的是0.07呀~

另外如果你觉得这个行权价格判断起来有些麻烦的话，我有个小tips,你可以这样记住：bull spread,你把它想成牛市策略，牛市就是买低卖高嘛，对应行权价格就是long行权价低的，short行权价高的；bear spread就想成熊市策略，熊市嘛就是买的高卖的低，这样就不会记错啦~~(如果没有get 到你的疑问，欢迎追问)

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！