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勤快王中博 · 2017年12月25日

PZ2015112503000042的goal based decision分层

  1. CFA III
  2. 个人IPS
我的问题在于题目中的抵押贷款。按照法律所有权关系，应在房产价值中减去抵押贷款债务，得到equity来分层。但是，我的问题是，为何不按照实际承担的金融风险来处理抵押贷款？我想，按照房产总市价，房产承担风险；而抵押贷款部分的债务，风险特征和cd存单一样，应该在cd存单这种流动性资产中扣除。依据此分层，此题的答案会不一样。
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竹子 · 2017年12月28日

这是原版书的内容，goal-based的目的就是帮助客户克服心理因素的，我觉得不要想太多了。它只是想告诉客户，你看，你风险资产占比很高吧，这样不行。而且这个分层本来就是按照资产性质对客户生活水平的影响来定义的，比如第一层就是避免你生活水平突然下降，第二层就是保持现在生活水平的，第三层就是增长财富的，而不是按照资产本身的风险特征分类的。

竹子 · 2017年12月26日

我认为goal based的目标是让客户克服心理因素来解决aspirational risk bucket过于集中的问题


，所以都是按资产的类型进行分层的。那么在计算占比的时候也是按资产的类型来计算的，我觉得根据资产类型来确定相关债务的层级是有道理的。

勤快王中博 · 2017年12月28日

从您这个角度回答确实有道理，您能多讲讲risk bucket分层的实际目的么？我猜它不能是单纯的为了忽悠客户。您看，如果按照我的思路，教育了客户，解决了过度集中问题，又管理了风险，结果会不会更好呢？

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