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如此_AnnieCcc · 2021年01月31日

我问的问题是经典题R41的3.1题

我听了老师的讲解,也看了讲解,我的疑问是按计算器的时候CF0不按进去?还是按0?还是按20?我算出来的答案接近9.73我晓得我肯定是错的我是把cf0按成了20算的~我看了答案timeperiod0时刻根本没有算进去,这点怎么去理解,按计算器应该按什么?(按照我的理解,0时刻就有20,为什么不按20??????)

如此_AnnieCcc · 2021年01月31日

我刚才又认真按了几次,无论CF0我按20还是按0,我算出来的pv和都不是答案上面写的486.30,我用计算器前提,请老师最好回答的时候用笔写在纸上面拍给我谢谢!

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Debrah_品职答疑助手 · 2021年02月01日

同学你好,

首先,要理解,计算内在价值的本质是把未来预测的现金流折现,未来预测的现金流不包含零时刻已知的现金流。所以对于这道题来说,FCFE0=20是current year,不属于未来的现金流,不需要折现。只需要把未来的FCFE1、FCFE2......折现到0时刻。

其次,因此对于计算器来说,这样CF0=0,而不是20.

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