还是不太懂为什么要减去2%

问题如下：

Consider two stocks, A and B. Assume their annual returns are jointly normally distributed, the marginal distribution of each stock has mean 2% and standard deviation 10%, and the correlation is 0.9. What is the expected annual return of stock A if the annual return of stock B is 3%?

选项：

2.9%

4.7%

1.1%

解释：

The information in this question can be used to construct a regression model of A on B. We have $R_A=2\%+0.9{(10\%/10\%)}{(R_B-2\%)}+\varepsilon$ . Next, replacing $\;R_B$ by 3% gives ${\widehat R}_A$ = 2% + 0.9(3% - 2%) = 2.9%.

还是不太懂为什么要减去2%，可以告诉一下什么嘛时候要减什么时候不用吗？

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1 个答案

品职答疑小助手雍 · 2021年01月22日

嗨，从没放弃的小努力你好：

首先原理是这样的：可以用Y=a+bX+随机项进行线性回归，这个课上讲过的，只是和本体形式上有区别。

本题把2%移到等式左边，就相当于是用Ra-2%=β(Rb-2%)+随机项来做回归（这形式有点像单因素模型那的回归）。

这个思路首先是从看到correlation想起的，然后问题又是从B的收益率推A的收益率，那自变量就是B，因变量就是A。

然后突然就发现2%似乎就是capm里的rf~就可以联想出来整体的回归公式了。

第二种方法更直观：直接设回归方程Ra=b0+b1Rb，根据b1的公式算出来b1=0.9.代入b1=0.9和Ra=Rb=2%后得出b0=0.2%。（进而代入Rb=3%得出Ra=2.9%）

这种概念还是需要去理解掌握才能灵活应对问题的，不能单纯的分非A即B的情况说该减不该减。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

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NO.PZ2016062402000021问题如下 Consir two stocks, A anAssume their annureturns are jointly normally stribute the marginstribution of eastohme2% anstanrviation 10%, anthe correlation is 0.9. Whis the expecteannureturn of stoA if the annureturn of stoB is 3%? 2% 2.9% 4.7% 1.1% The information in this question cuseto construa regression mol of A on We have RA=2%+0.9(10%/10%)(RB−2%)+εR_A=2\%+0.9{(10\%/10\%)}{(R_B-2\%)}+\varepsilonRA=2%+0.9(10%/10%)(RB−2%)+ε. Next, replacing $\;R_B$ 3% gives R^A{\wihR}_AR= 2% + 0.9(3% - 2%) = 2.9%.题目那句话可以看出要这样减去0.2呀

2022-08-13 14:44 1 · 回答

NO.PZ2016062402000021 2.9% 4.7% 1.1% The information in this question cuseto construa regression mol of A on We have RA=2%+0.9(10%/10%)(RB−2%)+εR_A=2\%+0.9{(10\%/10\%)}{(R_B-2\%)}+\varepsilonRA=2%+0.9(10%/10%)(RB−2%)+ε. Next, replacing $\;R_B$ 3% gives R^A{\wihR}_= 2% + 0.9(3% - 2%) = 2.9%.百分之二在这里怎么用？怎么理解。

2022-01-16 13:33 2 · 回答

NO.PZ2016062402000021 还是没懂为啥截距是0.2%？怎么推算这个截距？

2021-05-08 00:07 1 · 回答

看了下提问，思考了下简单说说我的想法这个题和何老师课上讲的那个题虽然计算目标相同，求E(R_a|R_b=3%)=？但计算角度肯定不一样，原因如下这个题是从CAPM角度考虑，E（R_p）=R_f+b*(E(R_m)-R_f)，题目上说marginstribution of eastohme2%，无论如何和两个股票都有2%的收益，相当于CAPM里的R_f的概念。 CAPM是个系统风险补偿模型，对于到题目里如果直接带入3%，实际就考虑重复了，因为3%里面的2%已经在截距项里面考虑过了，beta是对风险补偿的系数，所以其实不管R_b等于多少，在计算R_a的时候都要剔除2%。何老师上课讲那个题是肯定不是从CAPM角度去考虑，是从R_a,R_b相关性的角度去考虑的，肯定不需要减去R_a,R_b中同时共有的收益嘛

2020-06-23 11:23 1 · 回答

还是不太懂为什么要减去2%

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