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Yi. · 2020年12月16日
CFA里面加卸杠杆是直接乘以或者除以（1+d/e），但是CPA里面的公式是（1+d/e（1-t））
CFA里面永续增长率计算公式g=b*ROE，但是CPA里面公式是g=（b*ROE）/1-（b*ROE）
麻烦老师解释一下这两个协会使用的公式为什么有区别呢？到底哪个更准确呢？
当然考哪个试按照哪个计算就可以了，但是我想知道背后的逻辑到底为什么有区别呢？
续增长率计算公式： 好像是CFA公式是假设ROE按照期初计算的，CPA这个公式是ROE按照期末计算的。
Debrah_品职答疑助手 · 2020年12月17日
同学你好，这个问题没有办法回答，这是两个考试。一个中国的，一个美国的，然后参考的论文都不同，所以公式假设也都不一样，没有谁更准确谁更精细，然后谁更深入谁更深入之类的。考哪个试，就按哪个教材来就好了。
