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小胖 · 2020年11月30日
想请问下在nominal default free bond中有提到，在recession时，yield curve会upward sloping 且more steeper，但是在同一个reading后面的equity risk premium时又说经济好的时候yield curve也是upward sloping，这个应该怎么理解怎么记忆呢？
星星_品职助教 · 2020年11月30日
同学你好，
yield curve 向上倾斜是正常的情况。
在衰退时，yield curve会upward sloping且steepen。这是因为央行会在这个时候采取扩张的货币政策以刺激经济，导致短期利率下降，所以才会steepen。
由于yield curve正常都是upward sloping，所以这个不用特别的去记，也不会考这种普遍情况。记特殊的经济情况下的例子就行。比如还有一个结论是经济即将进入recession时，yiled curve可能呈现inverted的特点。
