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小蛋糕 · 2020年11月28日
老师您好，
什么时候才把par rate当coupon rate 使用？像这题3 年期的par rate=2%,而 coupon rate=3.2%，我一直以为par rate可以等同于coupon rate, 不明白是什么条件导致这两个不同了。
谢谢老师
WallE_品职答疑助手 · 2020年11月28日
同学您好，
par rate是理论上，债券平价发行时，coupon rate 要等于折现率。这个时候的折现率我们叫他par rate.
但并不是每个债券都会是平价发行的。但par rate重要的用途是帮助我们推出spot rate（虽然这一题已经给出了spot rate）
您看这一题的第一段最后一句，债券价格是103.5，这显然就不是平价发行的，所以coupon rate并不等于par rate, 在回到您的第一个问题，也就是说只有债券平价发行的时候，您说的才是成立的。
