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Spencer · 2020年11月27日

借债回购D/E Ratio

老师请问,经典题Reading 21 Repurchase 16.4小题,如果use debt to repurchase 时候,为何D/E的debt是直接加上155million cash,而不是加上155*5%?cost of debt不需要考虑?

1 个答案
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王琛_品职助教 · 2020年11月27日

- 亲我理解这里不需要考虑利息费用
- 因为我们现在讨论的是资产负债表,利息费用影响的是利润表(EPS),而且在年底才会结转至 RE,现在我们就只是讨论当下现金或发债回购,杠杆比率会有什么变化,当下还没产生利息
- 而且你看题干 “Avignon’s most recent bond issue includes a covenant” A 公司近期发行一个债券,然后让我们分析能不能用这个债券回购,即是否触发债券的限制条款

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