surrender cost的问题

还有为啥一定是Future value而不是Present Value 呢？幸苦老师了

因为我要求的是cost，只有当我们已知终值的时候，才能反推Cost

如果我们通过FV求PMT，FV= FV of premium-FV of premium-cash value ， I/Y=5%, N=20, FV=0, 意义就是我们将来要获得这么多钱，现在每年利率5%，一共20年，且期初我没存钱进去，那么我每期要给给多少钱？（也就是这里要求求得surrender index cost,相当于我每期给保险公司交多少钱）

如果把他们都折成PV，那我们输入的值就是PV, N, I/Y, 且FV=0.求PMT,这里的意思就是我们已知有这么多的现值，终值为0，每期利率5%，20年，不就等于求要是每年给我5%利率，20年后我要花光这笔钱，每年我得花多少嘛？这意义就变了。

嗨，爱思考的PZer你好：

surrender index cost的本质就是求先付年金的PMT

因为Premium是先付，Dividend是后付，他们是不统一的时间点

所以我们要先求出premium的FV（注意这里要调成BEG，因为这里是先付）

然后我们再求Dividend的FV（注意这里是END，因为dividend是后付）

cash value的值不用调，因为就是FV

接着，我们求净值：FV of premium-FV of premium-cash value

再将得到的净值FV，以先付年金的方式求PMT

如果我这里说的没听懂，建议同学听一下基础班R32中的 视频“pricing of life insurance”，1.5倍速，18分57秒开始听那个列题就会很清楚了。

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