请问enhanced index方法是否要求KYD都match住benchmark？

嗨，努力学习的PZer你好：

“做了两道题。一个答案说要，一个说不要”

Enhanced index是融合了Fully-replication和Active manamgement这两个投资方式。

也就是说， Enhanced index是处于Fully-replication和Active manamgement这两者的中间地带；

如果我们是用Enhanced index来Match、Mimic、Track index，那目的就是跟踪指数，这时候就更偏向于Fully replication的方法；

那这样的话，为了降低Tracking error，Enhanced-index的指标要尽可能的跟踪指数指标，也就是要Match住Index的Primary factors；

Primary factors包括：Modified duration/Key rate duration/Percent in sector and quality/Spread duration等；

所以，如果出于Track index的目的，KRD也要Match住。

除此之外，Enhanced-index，如果目的是Outperformance benchmark，那他就是追求相对于Benchmark有一个超额收益，这种情况下，可能偏向Active投资方式更多一点，那此时，可能只需Match住指数的Duration，其他的指标就可以适当偏离，具体看策略允许的偏离范围。

以上，大概就是判断Enhanced index方法的思路。如果还有疑问可以说一下两道题的位置，我们再讨论下。
 

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