经典题R15

问题1、经典题R15的1.4题和1.6题一个是本身有了股票头寸 做bull spread一个是没股票头寸，直接做bull spread。 如果我本来就有股票头寸，如1.4的B选项，bull spread的时候股票涨过call L，我就行权，岂不是手里就又多了股票？那我的pay off就是股票本身增值部分加上bull spread赚的部分？感觉跟1.6比多此一举 1.6在我的理解范围内，本身没有股票头寸，只是用这个策略赚钱。 问题2、 1.4bear spread策略也是在有股票头寸下做的，如果本身没有股票头寸，我想put spread赚钱 （long put h，short put L）可是我也没有股票卖给别人呀，是到市场上借股票吗？