个人ips 经典题R31 managing risk of single-stock 第一题关于short sale

本题说的是short sale against box，即用类似股票对冲

嗨，努力学习的PZer你好：

1. short sale的股票数量一般来说是和手上持有的stock数量一样的吗？

• 这里没有具体说，但我人不会相同，我们只需要保证对冲的总金额一致即可（因为不同公司股票价格肯定不一样）

2. 我能理解short sale的头寸，作为borrower是没有div的，但是我手上本身还持有long stock头寸，这一部分也会产生div，为什么这部分产生的div不能用来cover cost of borrowing？

• 是这样的，因为他借来了股票，借来的股票是有分红的，但借来的股票已经被卖出去了，那么为了还给lender分红，只能拿CTAS本身的分红去偿还给lender了，所以这部分无法cover cost of borrowing.

3. 题目中提到的cost of borrowing是指给lender的div和一部分手续费吗？

• 是

-------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！