Olive_品职助教 · 2020年11月19日
嗨，爱思考的PZer你好：
是的，因为10年期的利率都没变，如果全都投10年期，是享受不到收益率曲线变化的好处的。
从收益率曲线形状来看，是变平坦，从结论来看应该选一个barbell的组合。不过这个结论的一个前提是要不同组合的duration相同，我们再结合题目条件来看，三个组合duration是相同的，满足这个条件。
组合1是一个bullet portfolio，全投10年，而10年期收益率曲线无变化，因此不符合要求。
组合2是barbell，正如你所说，虽然投了不少在短期，但是因为短期duration小，所以影响没有长期的大。
如果分析的更细一点，这个收益率曲线的变化只有30年期的利率变化是对Portolio有利的，其他都是不利or无影响，所以我们选要选一个最大化有利影响的组合。
-------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
