关于收益率曲线

同学你好，

yield curve的形状取决于长期和短期利率之差。所以具体的形状变化就要看长短期利率的相对变化。

如果题干中明确说明短期利率是升高的。那么这时yield curve就是flatten。如果短期利率升高的很厉害或者说长期利率下降的很厉害，这个时候就是inverted。

在组合里，当在经济不好的时候，我们认为央行会采取扩张性货币政策刺激经济，所以会导致短期利率降低。这时候会导致yield curve steepen。

所以核心判断原则是长短期利率的关系。

从考试的角度出发，在组合里，除非题干特意强调其他信息（概率很低），否则经济during recession导致yield curve steepen这个结论是可以直接用的。

如果复习到其他科目的时候又看到了你说的那个downward sloping的结论，也可以截图继续追问哈。