老师您好 CME这一章强化串讲最后一个知识点提到了在经济周期达到trough时应该减少固收投资增加股票投资 并且说到了establish a barbell with desired duration
关于这里提到的barbell策略我不是很清楚 我认为经济周期到达低谷收益率曲线应该是steepening的 所以barbell表现不好 和这边提到的结论相矛盾
感谢老师解答～
源_品职助教 · 2020年11月17日
嗨，爱思考的PZer你好：
其实经济谷底时候，机构是想要减少久期以规避风险
但是实际操作和理论不一样。比如长期债券流动性不太好，不容易卖掉，那么通常是卖掉中期债券，但是卖出的资金又不能闲着，所以就买了短期债券，那么就形成了 barbell 的头寸。
所以也不算是矛盾吧。
-------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
孔厚融 · 2020年11月17日
明白了 看来两章考虑问题角度还是有些区别的 在CME中理解这个问题不需要像在Fixed Income中那样着重考虑收益率曲线的形状 谢谢老师解答～