hedge fund strategies

1. dedicated short selling的收益率高不高?

A：收益率并不是特别高，但是分散化效果更好。

2. convertible bond arbitrage说stock卖空有限制,流动性差.但是前面dedicated short selling策略整体流动性是好的. 这是不是矛盾了?谢谢

A：CB策略当中，不仅仅有equity，还有CB，CB相对发行量小，不是很活跃。

3.  volatility里有个策略是outright long vola. 但是波动率本身不能买卖吧?这是不是指场内VIX? 另外,各个策略的分散化好不好,是指和其他策略之间吧? 只有global macro是指自己组合的资产分散化不好.

A：这里还是场内期权，波动率不能直接买卖，所以我们利用了期权对冲掉股价/期限/和执行价的影响，只保留了vega，实现volatility的策略。

分散化这里，是去跟其他策略进行比较的，global macro说的其实也是相对于其他策略，这个策略并不是一个分散化效果很好的策略。

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好，

1. L/S equity对市场趋势没有明确要求，只是Equity策略下的market neutral是在non-trending或者declining的情况之下表现会比较好，因为相比于其他策略可以提供一个比较平稳的波动不那么大的回报

2. 分散化：Merger-arbitrage是有一定分散化的， 因为merger arbitrage中两个标的公司可能是在同一个行业，或者不在，或者跨国家，所以这个策略所能带来的alpha，和其他策略都不是特别相关。 CB arbitrage / Volatility trading/Reinsurace的分散化书上并没有专门讲，那我们就不用来记忆了。

3. 关于流动性的问题也回答过你，Event中merger的流动性相对比较好，因为并购结果一般都是很快就能出来的，或者也就几个月什么的，而distressed流动性比较差，因为公司重组往往要很长时间，Reinsurance一般也比较差，global macro要看具体策略。书上没有专门强调流动性的地方就不用专门研究了~

4. 这两个杠杆书上没有专门讲，所以我们也不用进行研究了

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