Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2020年11月16日
嗨，爱思考的PZer你好：
其实做反向最优的时候，设定的目标函数（蓝框）可以根据实际需求来，比如可以用最小化sigma(p)，也可以用最大化utility，也就是Maximize U= E(R) – 0.005λσ2。
如果和正向的MVO一样，用了同一个目标函数，确实就是你提出来的问题，求出来的权重还是市值权重，感觉好像是多此一举。但事实上最小化sigma(p)只是举了个例子，为了方便理解，并且跟上面的正向MVO做对比。这个问题提得很好，是从实际操作来考虑的，那么反向最优的实际应用比较灵活，但考试不会考那么细。主要还是掌握它跟MVO方法以及与BL方法的优缺点对比。
-------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
