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Lay You Lum · 2020年11月12日

这道题不理解,可以解释一下吗?

1 个答案

maggie_品职助教 · 2020年11月13日

嗨,努力学习的PZer你好:


1、这道题说的是德国出口商将在未来三个月收到1千万美元,作为德国商人他肯定希望把美元兑换成欧元,但是他担心未来美元贬值(换的就少了),他希望现在就锁定3个月后换欧元的汇率,但同时如果美元升值了,也能把握兑换的灵活度即如果美元升值还能以升值后的汇率来换欧元。那么我们应该使用哪种对冲策略?

2、首先不管是期货还是远期,他只能保证你在未来以一个固定的价格兑换欧元,如果未来美元升值,你仍然要按照你们三个月之前约定的汇率来换汇。但是期权就不同的,虽然你在零时刻需要支付一笔期权费,但是如果未来美元不降反升你可以不执行该合约,在市场上直接换汇就能获得更多的欧元。

3、为何是买PUT ,卖权是一份在未来以一定价格卖出的期权,因为你在三个月后是卖美元,所以你零时刻要买一个份put option.

4、注意哦这其实是衍生品的问题,虽然是权益的课后题,但是在考试中是不会涉及衍生的问题的。这道题在衍生品里属于基础性问题,如果还有疑问,建议去复习衍生品。


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