Mock2018

抱歉，那我挨个说一下：

AM 33题：这个题目说要based on core earnings来计算PE ratio。所以要将一次性费用剔除。在这个题目里，重组的费用是只在一年中发生的non-recurring的，所以要在earnings中加回。

41题考查的是R26的内容。损益表可以作为资产负债表建模的起点，题目问下述三个选项哪个可以从损益表中得到可靠的数据。下面分析三个选项。

A. 预测Inventory可以使用存货周转率指标，存货=COGS/存货周转率。一步即可得到，是可靠的。

B.经营性贷款余额将取决于营运资金需求和现金流预测，和损益表的关系不如A直接。 

C.对长期资产的预测，如不动产、厂房和设备，与损益表的联系不那么直接。PPE的数字主要是和已有设备的折旧，以及新设备的投资相关。

36题答案是对的。

PM41题：这里考察的是敏感性分析，我们关注的是变动幅度的金额，直接做差比较range即可。题目中说的是ERP、beta、g有的变动15%、有的变动25%等，这些我们都不需要关注，直接看表格里写的如果g变动的话，他最大对value影响到89.29，最小影响到25.67，range是63.63。其他两个也这样计算得到答案。

同学你好，你问的这些题目在经典题基本都有讲解：

AM33题：经典题有答案版本84页（R29，1.8题）

41题：经典题有答案版本121页（R26 5.2题）

PM36题：grwoth rate是年化概念。解答这道题目的关键是题目给的D公司现在的P/E是trailing P/E，而2年后要接近行业的forward P/E。因此0时刻的trailing P/E是P/E0，而2年之后的forward P/E是P/E3。所以求E3需要三次方。

PM41题：经典题有答案版本61页（R28 4.9题）